宁夏政府融资平台

　　“股贷保”开辟融资新模式

　　——专访自治区金融工作局局长杨少俊

　　近年来，自治区金融局始终致力于倡导和促进区内金融市场为中小企业融资渠道开辟创新之路。“股贷保”是宁夏金融改革工作中破解融资难题的一项创新举措，它是集股权质押、保证保险、信用贷款为一体的融资新模式，在全国也属创新。在中小企业融资创新服务平台暨“股贷保”产品启动仪式上，自治区政府副秘书长、自治区金融局局长杨少俊接受了记者的专访。

　　厚积薄发，宁夏的金融氛围孕育了“股贷保”

　　宁夏“股贷保”融资产品启动仪式当天，杨少俊局长告诉记者，“这个产品我们孕育了很长时间，由宁夏股交中心、邮储银行宁夏行分行、阳光保险宁夏分公司共同合作创新产生，对宁夏的金融创新和金融发展有很强的示范作用。”

　　推动和解决企业融资特别是中小企业融资是历届党委和政府关心的问题，破解这个难题不是一朝一夕就能解决的，需多种方法综合施策。近几年，自治区金融局采取了一系列有效措施，积极推动区内中小企业在新三板、区域性股权市场挂牌，利用资本市场获得资本补充，通过股权和债券融资，帮助中小企业解决融资困境。

　　“但是仅仅这样还不够，我们潜在的市场力量还未开发出来。”在日常工作中，自治区金融局发现区域股权市场汇集了大量资金需求企业，而银行有资金，保险公司又有增信手段。因此，积极牵线搭桥，把保险公司、股交中心、银行组织到一起研究如何创新融资方式。

　　“保险市场是宁夏金融市场的蓝海。”杨少俊表示，这不仅是对宁夏而言，就全国来讲，保险市场发展尚且不充分。“在宁夏良好的金融市场环境初步形成的大背景下，一些保险公司在产品创新方面走在了前面，也是在这种良好势头下，我们探索引入保险为企业增信。‘股贷保’的诞生，是宁夏的整体金融氛围推动、孕育出来的。”

　　突破藩篱，“股贷保”开辟资金从银行到企业的新通道

　　杨少俊局长告诉记者， “股贷保”是宁夏探索将信贷市场、股权市场和保险市场三者有机融合到一起，为打通中小企业融资壁垒做出的有益尝试。

　　“股贷保”解决了中小企业抵押物不足的难题：引入保险机构解决企业增信的难题，通过股权托管质押解决保险机构和银行对股权监管的难题。具体为企业在宁夏股权托管交易中心完成股权托管，并将股权质押给阳光保险，由阳光保险为贷款企业提供中小企业保证保险担保，邮储银行发放贷款。

　　众所周知，股权质押可以贷款，“越有生命力的股权在信贷市场上越受欢迎。上市公司的股权是最好的，因为它的流动性比较好，银行能够控制放贷风险，将质押股权立马变现。”杨少俊说到。但市场对三板、四板企业股权的认可度还不够高，中小企业经营规模小、抗周期和应对市场波动的能力弱，自身能够提供的抵质押物有限，难以满足金融机构信贷要求。因此，外部增信很重要。

　　“担保公司可以增信，前提是它必须具有一定的债信级别，但目前，大多数担保公司普遍受制于资本金规模等因素，担保能力有限。经过探索和研究，引入保险来给股权质押做增信。就目前发展来看，全国还少有机构这么做。”。

　　如何让金融资源的“水”流到实体经济的“田”里，这是国家层面一直在关注的问题。据杨少俊介绍：“国务院要求积极扩大抵质押范围，推进发展股权、知识产权等权益类质押融资。‘股贷保’这个产品的推出，是我们响应国务院号召，落实国家政策的具体措施。”

　　投身蓝海，创新为金融机构迎来发展空间

　　杨少俊说：“从宏观上讲，银行、证券、保险等金融机构都在努力提高自身内部的金融功能和产品集约程度，努力向全业态金融服务提供商转型，有的叫多元经营，有的叫综合经营，无论怎么形容这一变革，大家方向都是一致的，就是要提出更优质、更符合客户需求的全方位的金融服务方案”。

　　在当前经济形势下，金融业面临“资产荒”，大量资金在市场上寻找优质资产。这种情况下，就需要各家金融机构围绕市场需求，发挥各自优势，合作共赢。宁夏股权托管交易中心、邮政储蓄银行、阳光保险共同推出了“股贷保”，有效推动了银、证、保三个行业的综合发展。有了好的示范，其他金融机构也将积极参与进来。“所以我认为这个事情是三个好：对企业好，对政府好，对金融机构好，何乐而不为？”

　　好的创新模式需要政策环境的进一步呵护。杨少俊提出，新模式的开创与执行必然存才制度成本和交易成本，为了支持“股贷保”更有效地破解融资难题，未来将从政策方面加大支持力度，降低交易成本，减少制度成本，让效率更为提高。